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超240亿元,贵州茅台史上最“壕”分红?其实,股息率不及银行定期

2021-03-31 红星新闻 【 字体:

3月30日,贵州茅台(600519.SH)宣布2020年报。

依据年报数据,贵州茅台客岁完成停业总收入979.93亿元,同比增加10.29%。归属母公司净利润466.97亿元,同比增加13.33%,相当于日赚1.28亿元。同时,贵州茅台拟每10股派红192.93元(含税),将总计调配利润超240亿元。

对此,有说法称,这是贵州茅台史上最“壕”的分成。那末,果真如此吗?

史上最“壕”分成?

平凡股民:股息率不如把钱存银行

依据年报来看,贵州茅台的利润调配预案为:以2020年岁暮总股本12.6亿股为基数,对公司全部股东每10股派发明金红利192.93元(含税),共调配利润242亿元,创下公司上市以来最大的分成金额

茅台年报发布分成

不外,比拟直观的分成金额,“股息率”也许才更有参考意思。因为,在投资实际中,股息率是权衡企业能否拥有投资代价的紧张标尺之一。资源局发明,从股息率来看,贵州茅台的分成实在其实不高。

举个复杂例子,假设一名投资者只买一手贵州茅台(100股),那末分成就有1929.3元。可是因为茅台股价太高,以昔日(3月31日)上午收盘价2031.99元计较,买入1手须要破费20.31万元,股息率唯一0.95%,而今朝各家银行1年期存款利率个别在1.35%至2.25%之间。

与此同时,资源局发明,2020年同期,贵州茅台的股息率为1.38%——本年还比客岁下跌了0.43%。这也意味着,至多客岁和本年买贵州茅台的股民,假如只从分成来看,其收益较着低于银行按期。

但对持有贵州茅台股份的大股东而言,其收益就会迥殊很是高。资源局发明,中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司作为最大股东,持有股票6.78亿、占流通股比例为54%。依照此次分成来计较,该公司总计分成130亿元,占到此次调配利润的一半以上,大局部都落进了“自家人”的腰包。

那末,为什么会形成如许的状态呢?

“股价太高了。”职业投资人程宇通知资源局,依照而今的收益计较,茅台差不多是56倍PE,“这也阐明茅台股价早就是泡沫了。泡沫不肯定即刻破,但泡沫就是泡沫,将来跌起来就要命。”

酒业剖析师袁野向新闻记者透露表现,“从投资商和投机商的心态来剖析自身无可非议,但他们也是茅台股价飞涨的推手。”在袁野看来,许多股民以为本身是镰刀,也许没来得及富丽回身就沦为“韭菜”。

白酒行业剖析师蔡学飞则指出,投资属于小我资源举动,成果取决于绝对收益。“思量到茅台近几年的收益率,和其在资源市场的强势地位,我小我以为,综合思量茅台的投资代价才是感性客观的投资立场。”蔡学飞倡议。

茅台本钱是几何?

每瓶本钱仅58元,公司日赚1.28亿元

从年报来看,贵州茅台客岁完成停业总收入979.93亿元,同比增加10.29%;归母净利润466.97亿元,同比增加13.33%,相当于日赚1.28亿元。

茅台年报次要数据

那末,许多人猎奇的是,日赚1.28亿元的贵州茅台酒,其本钱究竟有很多多少呢?

资源局查阅发明,有网友称“贵州茅台酒临盆本钱仅58.8元/瓶”。实际上,此言非虚。据领会,白酒的临盆本钱,也就是财报中所说起的停业本钱,次要包括间接资料(红高粱、小麦等粮食作物、包装资料等等)、间接野生(临盆工人野生用度等)、制造用度和燃料能源等。

依据年报来看,茅台酒的毛利率到达了93.99%,此中低端系列酒(赖茅、茅台王子酒、茅台迎宾酒等)的毛利率远低于高端白酒茅台酒,为70.14%。

从今朝的官方指导价来看,贵州茅台酒500ml的出厂价为969元/瓶。按此计较,贵州茅台酒的临盆本钱只要58.8元/瓶。

固然,白酒企业的本钱不只包括临盆本钱,还包括产物营销推行本钱,保护品牌代价的宣扬本钱、财政本钱、税务和再临盆投资本钱等。

同时,对茅台而言,更多是明显的品牌溢价。“茅台已成为奢靡品牌”,基础成为消费者的共鸣。

代价还要涨?

市场重大求过于供,飞天茅台仍有下跌空间

除本钱以外,更多人存眷的是,茅台的售价迥殊是飞天茅台的代价,能否还会下跌?

资源局注意到,从产量来看,贵州茅台总计产酒75160.54吨,此中茅台酒50235.17吨,同比增加0.63%;从销量来看,总计发卖64055.88吨,此中茅台酒销量34312.53吨,同比削减0.72%。

茅台酒销量

“茅台酒临盆、发卖依然处于高位运转。”中国消费品营销专家肖竹青以为,因为市场重大求过于供,迥殊是飞天茅台的代价仍有回升空间,“茅台拟定2021年营收增加10.5%的目的,意味着茅台酒2021年仍旧求过于供。”

别的,国海证券剖析以为,贵州茅台从客岁12月底至今朝均在重点调控代价,请求经销商100%拆整箱为散件,加大开瓶率,削减甚至倒逼开释局部社会库存。“以后茅台整件批价保持3000元以上,散件批价保持2400元以上,管控批价利于公司前面降价。”国海证券估计,将来五年茅台至多会降价一次。

新闻记者 李伟铭 李晨

责编 任志江 编纂 杨程

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